Накопленный купонный доход (НКД) — это часть купонного процента по облигации, рассчитанная пропорционально количеству дней владения ценной бумагой между датами выплаты купонов. Этот показатель учитывается при покупке и продаже облигаций на вторичном рынке.
Содержание
Как рассчитывается НКД
| Параметр | Формула расчета |
| Размер купона | Фиксированная сумма или процент от номинала |
| Период накопления | Количество дней с последней выплаты купона |
| Формула НКД | (Размер купона × Дни владения) / Дни в купонном периоде |
Особенности НКД
- Начисляется ежедневно с момента последней купонной выплаты
- Выплачивается новому владельцу при продаже облигации
- Учитывается в цене облигации на вторичном рынке
- Облагается налогом как процентный доход
Пример расчета НКД
- Облигация номиналом 1000 руб. с купоном 50 руб. каждые 182 дня
- Прошло 91 день с последней выплаты
- НКД = (50 × 91) / 182 = 25 руб.
- Покупатель выплачивает продавцу 25 руб. НКД
НКД для разных типов облигаций
| Тип облигации | Особенности НКД |
| Государственные (ОФЗ) | НКД рассчитывается на каждый календарный день |
| Корпоративные | Могут использовать различные методы расчета |
| Дисконтные | НКД отсутствует (нет купонных выплат) |
Практическое значение НКД
- Влияет на рыночную цену облигации
- Позволяет справедливо распределить доход между продавцом и покупателем
- Учитывается при расчете налоговой базы
- Важен для сравнения доходности разных облигаций
Заключение
Накопленный купонный доход — важный механизм, обеспечивающий справедливое распределение купонного дохода между участниками рынка облигаций. Понимание принципов расчета НКД помогает инвесторам точно оценивать реальную стоимость облигаций на вторичном рынке и принимать обоснованные инвестиционные решения.
